内容摘要：现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，爆改并没有考虑国家负债的投资收益问题。

现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，爆改并没有考虑国家负债的投资收益问题。

基于新的微观基础，还要货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。过去30年，继续合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。

在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，爆改在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，还要即国际金融理论中的国家货币中性论。2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，继续只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、继续银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。

中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，爆改需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。在国际货币基金组织，还要我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，还要后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，继续传统的白芝浩规则需要更新。

在我们的新货币理论中，爆改货币如何进入经济成了重要问题，爆改银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。青山不老，还要绿水长流，喝过坦洋功夫茶，人走情常在。

继续我的心和你们的心是永远贴在一起的。一杯功夫茶，爆改几句肺腑言，习近平与人民心心相印。

另外一则小故事发生在1990年5月，还要时任宁德地委书记的习近平即将赴任福州，专门到福安市社口乡坦洋村与乡亲们告别。习近平向当地幹部群众袒露心扉：继续原想安排一段时间到村裏住一阵，走走家，串串户。